OBO et LBO à Marseille : principe, conditions, cabinets qui les pratiquent

Le LBO vu du cédant à Marseille

Le LBO est le même mécanisme vu de l'acheteur : une holding de reprise, financée par un fonds d'investissement et par de la dette, rachète la société, et les dividendes remboursent la dette. Quand les repreneurs sont les managers en place, on parle de MBO. Pour le cédant à Marseille, cela signifie un acquéreur qui paie un prix de marché, souvent avec un crédit-vendeur ou un réinvestissement minoritaire demandé au vendeur, et une banque qui audite la capacité de remboursement. Le montage est détaillé sur notre page OBO et LBO ; la reprise par les salariés est traitée sur transmettre son entreprise à Marseille.

Rentabilité, régularité, management : les critères

La dette d'acquisition se rembourse avec les dividendes, donc avec le résultat après impôt. Règle de prudence des banques : une dette senior de trois à quatre fois l'EBE au plus, remboursée sur six à sept ans. En dessous de quelques centaines de milliers d'euros d'EBE, le montage ne couvre pas ses frais ; au-dessus, il attire fonds régionaux et banques. S'y ajoutent la régularité des résultats, la diversité des clients et la présence d'un management autonome. La valorisation à Marseille faite en amont sert de test.

Comment se monte l'opération à Marseille

Six à neuf mois, cinq étapes. La structuration : valorisation, montant de dette supportable, part cédée, holding. La consultation : banques et fonds mis en concurrence par le cabinet, avec un mémorandum. Les offres et le choix du partenaire. Les audits, financés en général par l'acquéreur ou la holding. La documentation : protocole, pacte d'actionnaires, contrats de prêt, garanties. Le dirigeant doit être entouré d'un cabinet, d'un avocat et d'un expert-comptable rompus à ces opérations : ceux qui en déclarent au classement Fusacq 2025 l'affichent sur leur fiche.

Faire étudier un OBO ou un LBO à Marseille

Avant tout montage, une conversation : cinq questions sur votre entreprise, un seul partenaire qui vous rappelle, aucune coordonnée transmise sans votre accord. La charte dit qui paie quoi ; la page OBO et LBO explique le mécanisme pas à pas.

Pour aller plus loin, les règles générales sont sur vendre sa société, vendre son fonds de commerce, valoriser son entreprise, transmettre son entreprise et OBO et LBO ; la vue d'ensemble de la place, chiffres du département compris, sur cession d'entreprise à Marseille ; nos règles dans la charte, et le premier pas par la demande confidentielle.

Questions fréquentes sur l'OBO et le LBO à Marseille

Quelle rentabilité faut-il pour un OBO à Marseille ?

Un excédent brut d'exploitation stable de plusieurs centaines de milliers d'euros, parce que la dette d'acquisition, en général trois à quatre fois l'EBE au plus, se rembourse avec les résultats sur six à sept ans. En dessous, le montage ne couvre pas ses frais de conseil et d'audit.

Combien le dirigeant encaisse-t-il dans un OBO ?

Le prix des titres vendus à la holding, souvent 30 à 70 % de la valeur de la société, moins l'impôt sur la plus-value, sauf si une partie des titres est apportée à la holding sous le régime du report d'imposition. Le reste de la valeur est réalisé à la seconde sortie, lors de la revente de la holding.

Un LBO est-il une bonne nouvelle pour le cédant ?

Souvent, oui : un fonds ou des managers paient un prix de marché et organisent la transition. Mais le prix est financé par de la dette, la banque audite en profondeur, et l'acquéreur demande fréquemment un crédit-vendeur ou un réinvestissement minoritaire. Un cabinet protège le cédant sur ces points dans le protocole et le pacte.

Quelle différence entre OBO, LBO et MBO ?

Le mécanisme est le même : une holding endettée rachète la société. L'OBO est fait par le dirigeant lui-même, qui reste ; le LBO par un fonds d'investissement ; le MBO par les managers en place, parfois avec un fonds. Le MBI désigne la reprise par un manager extérieur.